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ISRA übergewichten
31.05.2001
BW Bank
Die Analysten der BW Bank stufen die ISRA-Aktie (WKN 548810) mit übergewichten.
Von den berichteten 67% Wachstum seien rund 40 Prozentpunkte organisch. Der Vertrieb in Frankreich sei im zweiten Quartal gestartet worden und sollte bald erste Erfolge zeigen. Auffällig seien die gegenüber dem Vorjahr überproportional gestiegenen Entwicklungsaufwendungen. Die konjunkturelle Entwicklung in den USA mache sich durch eine abschwächende Nachfrage auch für ISRA bemerkbar. In einigen wichtigen Bereichen hätten ISRA strategische Großaufträge akquirieren können.
ISRA habe den Wachstumskurs fortsetzen können, auch wenn sich erste konjunkturelle Einflüsse aus den USA (rund 20% des Umsatzes) bemerkbar machen können. Die Forschungs- und Entwicklungskosten hätten etwas über den Erwartungen gelegen. Die Integration der kürzlich akquirierten Bildverarbeitungs-Tochter von Rheinmetall RMV könnte ebenfalls etwas höhere Kosten verursachen als bisher erwartet.
Man habe seine Ertragserwartungen aufgrund höherer Forschungsaufwendungen für das laufende Jahr nach unten korrigiert. Trotz der Risiken einer weiteren Verlangsamung der US-Nachfrage sehen die Experten der BW Bank weiterhin gute Wachstumschancen für ISRA und halten an ihrem Votum übergewichten fest.
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